РАСПОРЯЖЕНИЕ ФКЦБ РФ от 03.03.2004 N 04-638/р "ОБ УТВЕРЖДЕНИИ КВАЛИФИКАЦИОННОГО МИНИМУМА ПО СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОМУ КВАЛИФИКАЦИОННОМУ ЭКЗАМЕНУ ДЛЯ СПЕЦИАЛИСТОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ ПО БРОКЕРСКОЙ, ДИЛЕРСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО УПРАВЛЕНИЮ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ"

2.2. Принципы управления портфелем ценных бумаг. Методы оценки рисков инвестиций в ценные бумаги

Понятие эффективного портфеля. Определение множества достижимых портфелей и подмножества эффективных портфелей. Проблема выбора оптимального портфеля. Граница эффективности и кривые безразличия инвесторов. Модель Марковитца и определение состава оптимального портфеля. Учет возможности безрискового заимствования и кредитования в модели Марковитца.

Модель оценки доходности финансовых активов (Capital Asset Pricing Model, CAPM). Использование САРМ для определения доходности, необходимой для компенсации определенного значения риска. Линия рынка капитала и линия рынка ценных бумаг. Коэффициент бета как показатель изменчивости доходности акции относительно доходности рынка ценных бумаг.

Методология "Стоимостной меры риска" (Value-at-Risk, далее - VAR) и ее применение для оценки лимитов открытых позиций. "Доверительный интервал" и "период поддержания позиций" как параметры модели VAR. Расчет стоимостного значения риска с использованием параметрической модели VAR.