РАСПОРЯЖЕНИЕ ФКЦБ РФ от 17.11.2000 N 1005-р (ред. от 03.07.2002) "ОБ УТВЕРЖДЕНИИ КВАЛИФИКАЦИОННОГО МИНИМУМА ПО СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОМУ ЭКЗАМЕНУ ДЛЯ РУКОВОДИТЕЛЕЙ, КОНТРОЛЕРОВ И СПЕЦИАЛИСТОВ ОРГАНИЗАЦИЙ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ОРГАНИЗАЦИИ ТОРГОВЛИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ И КЛИРИНГОВУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ"

Раздел 3. ПРАКТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ ОРГАНИЗАЦИИ ТОРГОВЛИ И КЛИРИНГА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

3.1. Организация торговли ценными бумагами. Использование фондовых индексов

Порядок и условия проведения торгов. Структура торгового дня: предторговый период, торговая сессия и послеторговый период. Период открытия, торговый период и период закрытия в течение торговой сессии.

Виды торговых аукционов: аукцион с определением единой аукционной цены, непрерывный двойной и встречный аукционы. Характеристика способов обеспечения обязательств по исполнению сделок с ценными бумагами. Инструменты торговли (биржевой): наименование, стандартный лот, шаг цены, торговый сбор, максимальный лот, ценовой коридор. Классификация заявок по типу указания цены, по способу обеспечения, по объему продаж, по сроку действия. Понятие внесистемных заявок. Особенности торговли крупными пакетами ценных бумаг.

Порядок совершения и регистрация сделок в торговой системе. Роль и функции маклера. Организация контроля за ходом торгов. Статусы и категории участников торгов: участник торгов, маркет - мейкер, специалист, уполномоченный трейдер. Основания и порядок принятия решения о приостановлении (возобновлении) торгов.

Назначение фондовых индексов. Мировые фондовые индексы: основные виды и способы расчета. Примеры фондовых индексов, используемых в России. Методика расчета сводных индексов (сводный индекс открытия, сводный индекс закрытия, текущий сводный индекс) в соответствии с нормативными актами ФКЦБ России. Использование установленных ФКЦБ России предельных значений сводных индексов при анализе развития ситуации на рынке ценных бумаг с целью определения условий проведения торгов организаторами торговли.

3.2. Организация клиринга и расчетов по сделкам с ценными бумагами

Система договорных отношений, обеспечивающая основу деятельности клирингового центра. Организация обособленного учета обязательств участников клиринга. Назначение и порядок ведения клиринговых регистров.

Порядок зачисления на торговые счета участников клиринга ценных бумаг и денежных средств, необходимых для исполнения сделок с ценными бумагами. Определение лимитов по допустимому объему сделок для участников клиринга. Организация приема и обработки информации от расчетного депозитария и расчетной организации о размерах остатков на торговых счетах участников клиринга. Организация сверки указанной документированной информации с документами, полученными по итогам торгов. Действия клирингового центра в случае выявленных при сверке расхождений или недостаточности ценных бумаг или денежных средств, необходимых для исполнения обязательств по сделкам клирингового пула. Определение обязательств, подлежащих исполнению.

Особенности определения обязательств при проведении централизованного клиринга. Порядок формирования и передачи поручений на проведение операций по торговым счетам участников клиринга по итогам сделок клирингового пула. Порядок исполнения переданных поручений расчетным депозитарием и расчетной организацией; меры контроля, осуществляемые клиринговым центром за соблюдением указанного порядка. Сроки и порядок формирования предоставляемой и получаемой клиринговым центром отчетности по итогам централизованного клиринга.

Порядок распределения и / или возмещения убытков в случае неисполнения сделок с ценными бумагами. Полномочия клирингового центра по отношению к участникам клиринга, не исполнившим обязательства по совершенным сделкам, а также по предъявлению дополнительных требований к участникам клиринга в целях снижения рисков неисполнения обязательств по сделкам с ценными бумагами.

3.3. Организация торговли производными инструментами

Документы, регламентирующие порядок торговли в секции срочных сделок организатора торговли. Состав информации, содержащейся в спецификациях фьючерсов и опционов. Порядок регистрации участников торговли, уполномоченных трейдеров и клиентов участников торговли в секции срочных сделок. Гарантийное обеспечение и средства гарантийного обеспечения обязательств по срочным сделкам.

Обязанность участника торговли по ведению книги учета приказов клиентов. Порядок исполнения трейдером приказов клиента и учет результатов исполнения приказов. Условия одновременного коммерческого представительства разных клиентов в сделке. Порядок регистрации и требования к заявкам, подаваемым уполномоченными трейдерами в торговую систему. Порядок удовлетворения зарегистрированных в торговой системе заявок на куплю - продажу фьючерсных контрактов и опционов. Порядок исполнения участниками торговли и их клиентами обязательств по срочным контрактам. Ответственность участников торговли за исполнение обязательств по сделкам, зарегистрированным в торговой системе. Состав информации, распространяемой биржей (организатором торговли) в течение торгового дня. Оформление протокола по окончании торговой сессии.

3.4. Характеристика систем управления рисками в деятельности организаторов торговли и клиринговых организаций

Методология "Стоимостной меры риска" (Value - at - Risk, далее - VAR) и ее применение для оценки величины рыночного риска. "Доверительный интервал" и "период поддержания позиций" как параметры модели VAR. Расчет стоимостного значения риска с использованием параметрической модели VAR.

Подходы к классификации рисков при организации торговли и клиринга по сделкам с ценными бумагами. Характеристика операционных рисков. Система мер по снижению операционных рисков и назначение резервного фонда клиринговой организации. Определение и способы снижения рисков ликвидности. Источники возникновения рисков неисполнения участниками клиринга обязательств по сделкам с ценными бумагами. Роль кредитных рисков и понятие кредитного рейтинга. Система мер по снижению рисков неисполнения обязательств участниками клиринга: установление лимита на операции для участников клиринга, создание и управление гарантийным фондом, предварительное депонирование ценных бумаг и денежных средств на счетах участников клиринга в расчетном депозитарии и расчетной организации.

Меры по снижению рисков неисполнения обязательств по сделкам, совершенным в секции срочных сделок. Контроль покрытия средствами гарантийного обеспечения открытых позиций и заявок участников торговли. Порядок установления лимитов дневных колебаний цен на фьючерсные контракты и лимитов открытых позиций по срочным инструментам. Понятия абсолютного и относительного лимитов позиций по срочным контрактам и меры, предпринимаемые биржей (организатором торговли) в случае их превышения. Расчет вариационной маржи по фьючерсным контрактам и условия ее перечисления на торговые счета покупателя и продавца. Меры, предпринимаемые в случае возникновения задолженности участников торговли. Процедура принудительного закрытия позиций, не обеспеченных средствами гарантийного обеспечения.

3.5. Предотвращение недобросовестной деятельности и деловая этика

Предотвращение манипулирования ценами и ответственность участников торгов, осуществляющих манипулирование ценами. Предотвращение неправомерного использования служебной информации. Меры дисциплинарного воздействия на участников торгов. Порядок рассмотрения конфликтных ситуаций между участниками торгов. Санкции и меры, применяемые к участникам торгов.