РАСПОРЯЖЕНИЕ ФКЦБ РФ от 11.05.99 N 441-р "ОБ УТВЕРЖДЕНИИ НОВОЙ РЕДАКЦИИ КВАЛИФИКАЦИОННОГО МИНИМУМА ПО БАЗОВОМУ ЭКЗАМЕНУ ДЛЯ РУКОВОДИТЕЛЕЙ И СПЕЦИАЛИСТОВ ОРГАНИЗАЦИЙ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ ПРОФЕССИОНАЛЬНУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ"

1.5. Производные инструменты

Понятие производных инструментов и их виды. Фьючерсные контракты.

Форвардные контракты и их отличие от фьючерсных. Опционы "колл" и "пут".

Понятие варранта. Основная разница между опционами "колл" и варрантами.

Конвертируемые облигации и условия осуществления их конверсии. Базовые принципы ценообразования производных инструментов. Особенности ценообразования АДР и ГДР. Основы определения фьючерсной цены. Понятие валютного фьючерса и фьючерса на индекс фондового рынка. Основные факторы, лежащие в основе образования цены опционов. Понятия внутренней и временной стоимости опциона. Ценообразование варрантов. Основные факторы, определяющие цену конвертируемой облигации.

Основные цели использования АДР и ГДР. Назначение фьючерсов. Понятие "хеджа производителя" и "хеджа потребителя". Использование опционов для страхования рисков, связанных с изменением цены на базовый актив. Эффект финансового рычага в операциях с опционами. Цели использования варрантов и конвертируемых облигаций.