Законодательная база Российской Федерации

РАСПОРЯЖЕНИЕ ФКЦБ РФ от 07.06.99 N 533-р "ОБ УТВЕРЖДЕНИИ КВАЛИФИКАЦИОННОГО МИНИМУМА ПО СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОМУ ЭКЗАМЕНУ ДЛЯ РУКОВОДИТЕЛЕЙ, КОНТРОЛЕРОВ И СПЕЦИАЛИСТОВ ОРГАНИЗАЦИЙ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ОРГАНИЗАЦИИ ТОРГОВЛИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ"

2.1. Элементы технического анализа

Основные постулаты и допущения технического анализа. Репрезентативность исходных данных, линии тренда, уровни сопротивления и поддержки, классические фигуры смены и продолжения тенденций. Виды индикаторов, используемых в техническом анализе (трендоследящие, осцилляторы и пр.). Постулаты волновой теории Эллиота. Анализ свечей.

2.2. Основы фундаментального анализа

Исходные положения и задачи фундаментального анализа. Модели и методы оценки стоимости акций (оценка текущей стоимости потока будущих платежей, оценка акций с постоянным и равномерно возрастающим дивидендом). Показатели, используемые в фундаментальном анализе для отбора акций: коэффициент бета (B), доход на одну акцию (EPS), отношение цены акции к доходу (Р/Е), годовой размер дивиденда и дивидендная доходность. Значение показателей рыночной капитализации, количества акций в обращении и дневного объема сделок с акциями. Показатели рентабельности и финансовой устойчивости. Роль анализа темпов роста компании для оценки ее стоимости. Задачи анализа финансовой отчетности (балансовый отчет и отчет о движении денежных средств).

Анализ бухгалтерской отчетности. Основные группы аналитических коэффициентов при анализе финансовой отчетности (показатели, характеризующие структуру баланса, ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность и эффективность текущей деятельности компании). Анализ отчета о прибылях и убытках и о движении денежных средств от различных видов деятельности (понятие денежного потока). Анализ структуры активов и капитала.

Анализ доходов и показателей доходности облигаций (текущая доходность, доходность к погашению). Дюрация облигации и понятие иммунизации. Кривая доходности и временная структура процентных ставок.

2.3. Производные инструменты. Основы методов хеджирования

Форвардные и фьючерсные контракты: сущность и терминология. Определение форвардной цены акции, валюты, товара. Организация торговли фьючерсами, понятия начальной и вариационной маржи. Стоимость ведения позиции и другие элементы фьючерсной цены. Хеджирование фьючерсными контрактами, понятия короткого и длинного хеджа. Коэффициент хеджирования.

Опционы: основная терминология. Определение внутренней, временной стоимости и премии опциона. Принципы ценообразования опционов: верхние и нижние границы премии опционов "колл" и "пут".