Законодательная база Российской Федерации

"ПОЛОЖЕНИЕ О ПОРЯДКЕ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ СРЕДСТВ, НАХОДЯЩИХСЯ НА СПЕЦИАЛЬНЫХ СЧЕТАХ НЕРЕЗИДЕНТОВ ТИПА "С" (утв. ЦБ РФ 03.10.2000 N 123-П)

Лимит доходности инвестиции рассчитывается по следующей формуле:

L = Y х K, где

L - лимит доходности инвестиций;

Y - максимальная доходность выпуска ГКО / ОФЗ со сроком до погашения, не превышающим срок инвестиции;

K - корректирующий коэффициент, устанавливаемый Банком России.

Для расчета лимита доходности используется официальная доходность выпуска ГКО / ОФЗ на дату получения Банком России указанных в п. 2.5 настоящего Положения документов Инвестора.

Под официальной доходностью ГКО понимается простая годовая доходность к погашению, рассчитываемая по следующей формуле:

Y - доходность ГКО, % годовых,

N - номинальная стоимость бумаги,

P - рыночная стоимость (средневзвешенная цена по итогам торговой сессии),

T - срок до погашения (в днях),

D - 365 / 366 дней.

Под официальной доходностью ОФЗ понимается эффективная годовая доходность к погашению, рассчитываемая по следующей формуле:

Y - доходность ОФЗ, % годовых;

Ci - величина i-го купона в процентах к номиналу;

Tn - срок до погашения ОФЗ (в днях);

Ti - срок до выплаты i-го купона (в днях);

n - количество невыплаченных купонов;

Pa - цена в процентах к номиналу с накопленным купонным доходом, которая рассчитывается по формуле:

Pa = P + r х (T - Ti) / D, где

P - цена ОФЗ в процентах к номиналу;

r - текущая ставка купонного дохода;

T - длительность купонного периода (в днях).

Пример расчета доходности

Рассчитаем доходность ОФЗ 25024 на 10.08.2000

Имеем:

n = 3

Ci = 9.973

Т1 = 6

Т2 = 188

Т3 = 370

Рa = 111.754

Подставляя данные значения в формулу для доходности, получаем уравнение:

решив которое, находим Y = 18.41%.