Законодательная база Российской Федерации

ПРИКАЗ ФСФР РФ от 15.12.2004 N 04-1245/пз-н (ред. от 11.04.2006) "ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПОЛОЖЕНИЯ О ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО ОРГАНИЗАЦИИ ТОРГОВЛИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ"

6.1. На торгах на фондовых биржах могут совершаться следующие виды срочных сделок: фьючерсные договоры (контракты) и опционные договоры (контракты).

Договоры, предусматривающие обязанность обеих сторон уплачивать денежные средства в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, а также обязанность одной из сторон продать другой стороне соответствующие ценные бумаги в определенную дату в будущем (далее - поставочные фьючерсные договоры (контракты), либо договоры (контракты), предусматривающие исключительно обязанность обеих сторон уплачивать денежные средства в зависимости от изменения цен на ценные бумаги или от изменения значений фондовых индексов (далее - расчетные фьючерсные договоры (контракты), далее вместе именуются фьючерсные договоры (контракты)).

Договоры (контракты), предусматривающие обязанность одной из сторон (лица, обязанного по опционному договору (контракту)) уплачивать денежные средства в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, предусматривающие также обязанность этой стороны продать другой стороне (лицу, управомоченному по опционному договору (контракту)) соответствующие ценные бумаги по ее требованию, которое может быть заявлено в определенный период или в определенную дату в будущем (далее - поставочные опционные договоры (контракты) на покупку) по цене, определенной при заключении опционного договора (контракта), или обязанность этой стороны купить у другой стороны (лица, управомоченного по опционному договору (контракту)) соответствующие ценные бумаги по ее требованию, которое может быть заявлено в определенный период или в определенную дату в будущем (далее - поставочные опционные договоры (контракты) на продажу) по цене, определенной при заключении опционного договора (контракта), либо договоры, предусматривающие исключительно обязанность одной из сторон (лица, обязанного по опционному договору (контракту)) уплачивать денежные средства в зависимости от изменения цен на ценные бумаги или от изменения значений фондовых индексов (далее - расчетные опционные договоры (контракты), далее вместе именуются опционные договоры (контракты)).

6.2. Ценные бумаги или фондовые индексы, в зависимости от изменения цен на которые (значений которых) могут осуществляться расчеты по срочным сделкам, далее именуются базовым активом.

6.2.1. Базовым активом поставочных фьючерсных договоров (контрактов) и поставочных опционных договоров (контрактов) могут быть ценные бумаги, отвечающие следующим требованиям:

ценные бумаги включены в Список хотя бы одного организатора торговли;

для поставочных фьючерсных договоров (контрактов), базовым активом которых являются акции, - рыночная стоимость акций, которыми владеют лица, имеющие 5 и менее процентов таких акций и не являющиеся аффилированными лицами других акционеров (далее - акции в свободном обращении), по оценке фондовой биржи составляет не менее 5 млрд. рублей. При этом оценка рыночной стоимости акций, находящихся в свободном обращении, осуществляется фондовой биржей при утверждении спецификации соответствующего договора (контракта), введении в обращение последний рабочий день каждого календарного квартала в течение всего периода обращения этого договора (контракта).

Базовым активом расчетных фьючерсных договоров (контрактов) и расчетных опционных договоров (контрактов) могут быть ценные бумаги, отвечающие следующим требованиям:

ценные бумаги включены в Список хотя бы одного организатора торговли;

среднемесячный объем сделок с ценными бумагами, рассчитанный по итогам торгов на всех фондовых биржах Российской Федерации за последние 3 месяца, составлял не менее 250 млн. рублей;

для расчетных фьючерсных договоров (контрактов) и расчетных опционных (договоров) контрактов, базовым активом которых являются акции, - рыночная стоимость акций в свободном обращении по оценке фондовой биржи составляет не менее 5 млрд. рублей;

для расчетных фьючерсных договоров (контрактов) и расчетных опционных (договоров) контрактов, базовым активом которых являются облигации, - объем выпуска составляет не менее 3 млрд. рублей.

При этом для расчета предусмотренных настоящим пунктом показателей в отношении ценных бумаг, выпущенных от имени Российской Федерации, могут использоваться также данные итогов торгов организаторов торговли Российской Федерации, не являющихся фондовыми биржами.

6.2.2. Базовым активом срочной сделки может быть два и более вида (типа) ценных бумаг одного или нескольких эмитентов (далее - пакет ценных бумаг), если каждая ценная бумага, входящая в пакет ценных бумаг, включена в Список хотя бы одной фондовой биржи, а для ценных бумаг, выпущенных от имени Российской Федерации, - в Список хотя бы одного организатора торговли. При этом рыночная стоимость каждого вида (типа) ценных бумаг (для облигаций объем эмиссии) должна составлять не менее 1 млрд. рублей.

6.2.3. Ценные бумаги, не соответствующие требованиям пункта 6.2.1 настоящего Положения, могут быть базовым активом срочных сделок, расчеты по которым ставятся в зависимость от цены размещения, в случае, если эти ценные бумаги размещаются на торгах организатора торговли Российской Федерации и предполагаемый объем размещения таких ценных бумаг составляет не менее 5 млрд. рублей.

6.2.4. Фондовые индексы могут быть базовым активом срочных сделок, если они отвечают следующим требованиям:

в качестве исходных данных для расчета фондового индекса используются цены или доходность ценных бумаг;

количество ценных бумаг (активов), информация о рыночной стоимости (или доходности) которых используется при расчете фондового индекса, составляет не менее 10;

вес каждой ценной бумаги (актива), информация о рыночной стоимости (или доходности) которой используется при расчете фондового индекса, не превышает 25%.

Требования, предусмотренные абзацами третьим и четвертым настоящего пункта, не распространяются на фондовый индекс, являющийся базовым активом срочных сделок, если в качестве исходных данных для его расчета используется разница цен на ценные бумаги.

6.2.5. Помимо иных базовых активов, предусмотренных настоящим Положением, базовым активом опционных договоров (контрактов) могут быть фьючерсные договоры (контракты).

6.2.6. Если после регистрации в Федеральной службе спецификации соответствующего фьючерсного договора (контракта) или опционного договора (контракта), базовый актив этого договора (контракта) перестает отвечать требованиям, предусмотренным настоящим Положением, фондовая биржа не вправе проводить торги по таким договорам (контрактам) с новой датой исполнения. Правилами фондовой биржи должно быть установлено ограничение на заключение сделок по таким фьючерсным или опционным договорам (контрактам), предусматривающее возможность заключения в указанном случае только сделок, направленных на закрытие позиций по ранее совершенным сделкам.

6.2.7. В случае изъятия из обращения (аннулирования) ценных бумаг (за исключением аннулирования ценных бумаг в связи с их конвертацией) или прекращения расчета фондового индекса, являющихся базовым активом срочных сделок, торги по соответствующим фьючерсным договорам (контрактам) и опционным договорам (контрактам) прекращаются. Правилами фондовой биржи должен быть предусмотрен порядок закрытия позиций участников торгов по указанным срочным сделкам.

(в ред. Приказа ФСФР РФ от 12.01.2006 N 06-4/пз-н)

6.3. Сумма, уплачиваемая в зависимости от изменения цен на ценные бумаги (далее - вариационная маржа), определяется в следующем порядке:

6.3.1. Для фьючерсных договоров (контрактов):

в день заключения фьючерсного договора (контракта) - как разница между ценой, по которой заключен данный контракт, и котировальной ценой соответствующих фьючерсных договоров (контрактов), сложившейся по результатам торгов на конец дня его заключения;

в день между днем заключения и днем прекращения фьючерсного договора (контракта) - как разница между предыдущей котировальной ценой соответствующих фьючерсных договоров (контрактов) и последней котировальной ценой;

в день прекращения фьючерсного договора (контракта) - как разница между предыдущей котировальной ценой соответствующих фьючерсных договоров (контрактов) и ценой, по которой данный контракт прекращается.

6.3.2. Для опционных договоров (контрактов) в день прекращения опционного договора (контракта) - как разница между ценой ценных бумаг (произведением значения фондового индекса на стоимость его пункта, указанную в спецификации), являющихся базовым активом опционного договора (контракта), определенной при его заключении, и ценой таких ценных бумаг (произведением значения такого фондового индекса на стоимость его пункта, указанную в спецификации).

При заключении опционного договора (контракта) управомоченное по нему лицо обязано уплатить обязанному лицу премию по опционному договору (контракту).

Исполнение поставочных фьючерсных договоров (контрактов) осуществляется по последней котировальной цене соответствующих договоров (контрактов), а исполнение поставочных опционных договоров (контрактов) - по цене, определенной при его заключении.

6.4. Срочные сделки могут совершаться только при условии регистрации в Федеральной службе спецификаций соответствующих сделок. Спецификации срочных сделок регистрируются отдельно по каждому виду срочных сделок с каждым базовым активом.

Спецификация срочной сделки, базовым активом которой являются облигации, может быть зарегистрирована Федеральной службой одновременно с регистрацией проспекта этих облигаций. При этом срочные сделки по такой спецификации могут совершаться только после включения указанных облигаций в Список хотя бы одного организатора торговли.

(в ред. Приказа ФСФР РФ от 12.01.2006 N 06-4/пз-н)

6.5. Спецификация фьючерсного договора (контракта) должна содержать следующие сведения:

6.5.1. Наименование и обозначение (код и т.п.) фьючерсного договора (контракта), принятые на фондовой бирже;

6.5.2. Вид фьючерсного договора (контракта);

6.5.3. Ценные бумаги (фондовый индекс), являющиеся базовым активом фьючерсного договора (контракта);

6.5.4. Лот - количество ценных бумаг, являющихся базовым активом фьючерсного договора (контракта) (для фьючерсных договоров (контрактов), базовым активом которых являются эмиссионные ценные бумаги) или стоимость одного пункта фондового индекса, являющегося базовым активом фьючерсного договора (контракта) (для фьючерсных договоров (контрактов), базовым активом которых являются фондовые индексы);

6.5.5. Порядок определения котировальной цены фьючерсного договора (контракта). При этом котировальная цена фьючерсного договора (контракта), базовым активом по которому является фондовый индекс, определяется как произведение значения фондового индекса на стоимость его пункта, указанную в спецификации;

6.5.6. Порядок исполнения фьючерсного договора (контракта) (в том числе порядок уплаты вариационной маржи, а также для поставочных фьючерсных договоров (контрактов), базовым активом которых являются эмиссионные ценные бумаги, порядок передачи соответствующих ценных бумаг);

6.5.7. Порядок определения первого и последнего дня торгов, на которых может быть заключен данный фьючерсный договор (контракт);

6.5.8. Порядок определения цены, по которой осуществляется принудительное закрытие позиций участников торгов в случаях, предусмотренных правилами торгов фондовой биржи;

6.5.9. Лимиты, действующие в отношении данного фьючерсного договора (контракта);

6.5.10. Порядок определения размера начальной маржи по данному фьючерсному договору (контракту);

6.5.11. Порядок определения размера вариационной маржи по данному фьючерсному договору (контракту).

Фондовая биржа вправе включать иные условия в спецификацию фьючерсного договора (контракта), а также определять иной порядок исполнения денежных обязательств по договору (контракту), чем порядок, определенный в Правилах организатора торговли.

6.6. Спецификация опционного договора (контракта) должна содержать следующие сведения:

6.6.1. Наименование и обозначение (код и т.п.) опционного договора (контракта), принятые на фондовой бирже;

6.6.2. Вид опционного договора (контракта);

6.6.3. Ценные бумаги (фондовый индекс, фьючерсный договор (контракт)), являющиеся базовым активом опционного договора (контракта);

6.6.4. Лот - количество ценных бумаг (фьючерсных договоров (контрактов)), являющихся базовым активом опционного договора (контракта) (для опционных договоров (контрактов), базовым активом которых являются ценные бумаги или фьючерсные договоры (контракты) или стоимость одного пункта фондового индекса, являющегося базовым активом опционного договора (контракта) (для опционных договоров (контрактов), базовым активом которых являются фондовые индексы);

6.6.5. Порядок определения цены ценных бумаг (значения фондового индекса, котировальной цены фьючерсного договора (контракта)), являющихся базовым активом опционного договора (контракта);

6.6.6. Дата или период заявления требования об исполнении по опционному договору (контракту) (для поставочных опционных договоров (контрактов);

6.6.7. Порядок исполнения по опционному договору (контракту) (в том числе порядок уплаты вариационной маржи, а также для поставочных опционных договоров (контрактов), базовым активом которых являются эмиссионные ценные бумаги, порядок передачи соответствующих ценных бумаг);

6.6.8. Порядок определения первого и последнего дня торгов, на которых может быть заключен данный опционный договор (контракт);

6.6.9. Порядок определения цены, по которой осуществляется принудительное закрытие позиций участников торгов в случаях, предусмотренных правилами торгов фондовой биржи;

6.6.10. Лимиты, действующие в отношении данного опционного договора (контракта);

6.6.11. Порядок определения размера начальной маржи по данному опционному договору (контракту);

6.6.12. Порядок определения размера вариационной маржи по данному опционному договору (контракту).

Фондовая биржа вправе включать иные условия в спецификацию опционного договора (контракта), а также определять иной порядок исполнения денежных обязательств по опционному договору (контракту), чем порядок, определенный в Правилах организатора торговли.

6.7. Участник торгов, намеренный стать покупателем по поставочному фьючерсному договору (контракту), стороной расчетного фьючерсного договора (контракта) или лицом, обязанным по поставочному опционному договору (контракту) на продажу, должен вносить начальную маржу исключительно денежными средствами.

Участник торгов, намеренный стать продавцом по поставочному фьючерсному договору (контракту) или обязанным лицом по поставочному опционному договору (контракту) на покупку, должен вносить начальную маржу денежными средствами, а если это предусмотрено спецификацией соответствующего фьючерсного или опционного договора (контракта), - денежными средствами и эмиссионными ценными бумагами, являющимися базовым активом данного фьючерсного или опционного договора (контракта).

Требования, установленные в настоящем пункте, не применяются в случаях, когда участник торгов намерен совершить сделку, направленную на закрытие его позиции по сделкам, совершенным ранее.

6.8. В день между днем заключения и днем прекращения опционного договора (контракта) обязанное по опционному договору (контракту) лицо обязано дополнительно вносить в качестве начальной маржи сумму в размере разницы между ценой ценных бумаг (значением фондового индекса), являющихся базовым активом опционного договора (контракта), определенной при его заключении, и ценой таких ценных бумаг (значением такого фондового индекса).

6.9. При превышении открытых позиций по срочным сделкам предельно допустимой величины суммарной открытой позиции участника торгов, а также в случае неуплаты в срок вариационной маржи фондовая биржа должна обеспечить принудительное закрытие позиций такого участника торгов, необходимых для устранения соответствующего нарушения.