Новая волна антироссийских санкций в очередной раз вызвала волатильность рубля и повергла некоторых ипотечных аналитиков в пессимизм относительно будущего ставок по жилищным кредитам. Настороженность экспертов поддерживается и паузой Банка России в отношении смягчения кредитно-денежной политики и снижения учетной ставки. Попробуем разобраться, куда же все-таки двинутся проценты по ипотеке: вверх или вниз?

Первым в нынешней ситуации не выдержал Райффайзенбанк и поднял ставки по ипотечным кредитам на один процентный пункт, объяснив свое решение ростом стоимости фондирования. Учетная ставка является ключевой составляющей цены кредитных ресурсов на межбанковском рынке. Она же опосредованно определяет вектор движения процентных ставок по потребительским кредитам. Банк России последний раз снижал учетную ставку в апреле 2018 года, и с тех пор она находится на уровне 7,25%.
Временную паузу по снижению ключевой ставки регулятор объяснил опасениями насчет приближения текущего уровня инфляции к ее целевому показателю на текущий год 4%. Впрочем, по состоянию на конец июля индекс потребительских цен по-прежнему прибавляет не более 2,5% нарастающим итогом. На этом фоне рассуждения о возможном увеличении учетной ставки к концу сентября кажутся нам преждевременными.
Даже если учетная ставка останется неизменной ничто не может предвещать внезапный рост процентов по ипотеке. К началу третьего квартала средневзвешенный показатель ставки по выданным кредитам опустился до рекордных 9,48%. Напомним, это при том, что ставка рефинансирования не менялась ЦБ РФ на протяжении целого квартала.
Возможный рост ставок по ипотеке может объясняться рисками для маржинальности этого бизнеса для банков в контексте столь стремительного снижения процентов по жилищным кредитам. По мнению Бостон Консалтинг Групп, некоторые кредитные учреждения заранее «зашивали» в свои агрессивные кредитные продукты всего лишь возможность дальнейшего уменьшения ставки рефинансирования. Очевидно, что сейчас им необходимо переосмыслить свою финансовую модель.
Тем более, что еще в мае 2017 года премьер-министр Дмитрий Медведев говорил, что экономика страны готова к снижению ипотечных ставок до 6–7%, а глава ЦБ Эльвира Набиуллина на встрече с президентом Владимиром Путиным отмечала, что ставки еще не достигли дна. ДОМ.РФ ожидает снижения процента по ипотеке до 8% к концу следующего года при сохранении текущих макроэкономических трендов.
Предсказывать направление движения ставок по ипотечным кредитам в настоящий момент дело неблагодарное. Очевидно, впрочем, что момент для использования доступной как никогда ипотеки остается все еще наиболее подходящим. В случае движения ставок верх заемщик однозначно оказывается в выигрышном положении, а в случае их снижения всегда можно перекредитоваться под более низкий процент.