ДОМ.РФ, ранее АИЖК, сообщило о намерении предложить частным инвесторам свои биржевые облигации на 15 миллиардов рублей. Доходность 10-летних ценных бумаг к моменту их выкупа эмитентом составит около 7% годовых. Казалось бы, зачем нам это знать, если мы не инвесторы? На наш взгляд, это хороший повод вспомнить, как функционирует государственный ДОМ.РФ.
АО «Агентство ипотечного жилищного кредитования» (АИЖК) изменило свое наименование на АО «ДОМ.РФ» 2 марта 2018 года.Однако, это по-прежнему акционерное общество, единственным акционером которого является Российская Федерация в лице «Росимущества». При создании АИЖК в 1997 году государство внесло в его уставный капитал более 100 млрд рублей. Сегодня собственные средства компании используются для комплексной поддержки жилищного сектора России и повышения доступности жилья для граждан в рамках действующего Единого института развития в жилищной сфере.
ДОМ.РФ занимается развитием ипотечного рынка и арендного жилья, внедряет ипотечные ценные бумаги, вовлекает в оборот федеральные земельные участки для их более эффективного использования в целях жилищного строительства. В этом году ДОМ.РФ приступил к созданию универсального ипотечно-строительного банка на базе банка «Российский капитал». ЕИРЖС совместно с КБ «Стрелка» формирует комфортную городскую среду и работает над новыми стандартами градостроительства.
Для такой всеобъемлющей деятельности требуются существенные средства. Вопреки все еще встречающемуся мнению, что деятельность ДОМ.РФ финансируется из государственного бюджета, привлекаются эти средства на финансовых рынках в качестве заемных средств. Одним из инструментов привлечения являются биржевые облигации.
Изменение структуры финансирования АИЖК произошло в 2016 году. Существенно снизились обороты по краткосрочным и долгосрочным кредитам. Использование корпоративных облигаций с государственной гарантией и облигаций позволило существенно снизить стоимость привлечения капитала. А это важно для снижения издержек акционерного общества, которое транслируется, например, в привлекательные ставки по ипотечным кредитам ДОМ.РФ.
Отметим, что Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило новому выпуску облигаций АО "ДОМ.РФ" наивысший кредитный рейтинг "ААА(RU)".Он соответствует уровню финансовых обязательств правительства Российской Федерации, что обусловлено системной значимостью ДОМ.РФ для российской экономики.
Профессиональная команда ДОМ.РФ в 2017 году продемонстрировала эффективность использования различных инструментов привлечения капитала и управления компанией. Чистая прибыль ДОМ.РФ выросла до 18 млрд рублей, увеличившись на 31% по сравнению с 2016 годом. При этом предприятие продемонстрировала своему единственному акционеру-государству потрясающую рентабельность собственных средств. Показатель вырос до 12,1%, против 9,9% годом ранее.
